近期，國外鋼鐵企業(yè)陸續(xù)公布其一季度業(yè)績。筆者選取其中7大主要鋼企做簡要對比分析。從這7家鋼企看，主要鋼企一季度都保持盈利狀態(tài)，蓋爾道凈利潤環(huán)比增長，而浦項、紐柯則環(huán)比大幅下滑。安米一季度繼續(xù)虧損，為連續(xù)第三個季度虧損，但虧損程度環(huán)比減輕。同比來看，除JFE與安米外，其它五家鋼鐵企業(yè)一季度盈利情況無一例外較去年同期惡化。具體來看，主要有以下幾方面的特點和趨勢：

一、主要鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量、鋼材發(fā)貨量整體環(huán)比上漲，同比下降

　　2013年一季度，主要鋼企粗鋼生產(chǎn)與鋼材銷售有所恢復(fù)，粗鋼產(chǎn)量及鋼材發(fā)貨量整體環(huán)比出現(xiàn)上漲，同比下降。安米仍是全球第一大鋼鐵生產(chǎn)及銷售企業(yè)，一季度粗鋼產(chǎn)量為2240萬噸，環(huán)比增長7.7%；鋼材發(fā)貨量為2090萬噸，環(huán)比增長4.5%；粗鋼生產(chǎn)與鋼材銷售均為連續(xù)三個季度增長。于去年10月合并成立的新日鐵住金公司一躍成為全球第二大鋼鐵企業(yè)，粗鋼產(chǎn)能達到5200萬噸/年，一季度公司粗鋼產(chǎn)量為1169萬噸，鋼材發(fā)貨量為1077萬噸，環(huán)比分別上漲6.2%和12.2%。浦項鋼鐵一季度粗鋼產(chǎn)量為907萬噸，環(huán)比、同比分別減少4.5%和3.8%；成品鋼材銷量環(huán)比、同比分別降低2.7%和3.9%至844萬噸。

圖1 國際主要市場熱軋板卷價格              圖2 國際主要市場中厚板價格

      數(shù)據(jù)來源：MRI                              數(shù)據(jù)來源：MRI

圖3 主要鋼企2013年1季度粗鋼產(chǎn)量          圖4 主要鋼企2013年1季度鋼材發(fā)貨量

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二、鋼價持續(xù)下滑，銷售收入環(huán)比上漲、同比下降

　　2013年一季度，由于經(jīng)濟環(huán)境低迷影響，鋼價持續(xù)下滑，造成主要鋼企噸鋼銷售收入不斷減少。其中，跌幅最大的為JFE，公司一季度噸鋼銷售收入為1100美元/噸，環(huán)比下降118美元/噸，降幅為9.7%；同比下降271美元/噸，降幅為19.8%。與此同時，新日鐵住金與浦項公司卻逆勢上漲，新日鐵一季度噸鋼銷售收入環(huán)比、同比分別上漲1.6%和29.4%；浦項噸鋼銷售收入環(huán)比略漲0.6%，主要得益于汽車和能源用鋼等高附加值產(chǎn)品銷售占比的提升。
　　從銷售收入來看，主要鋼企銷售收入整體環(huán)比上漲、同比出現(xiàn)下降。環(huán)比增長主要得益于發(fā)貨量增長，但同比下滑主要原因是鋼材銷售價格的下跌。浦項公司一季度銷售收入同環(huán)比均出現(xiàn)下降主要由于公司成品鋼材銷量的減少。

圖5 主要鋼企2013年1季度噸鋼銷售收入              圖6 主要鋼企2013年1季度銷售收入

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三、經(jīng)營狀況持續(xù)惡化

　　從凈利潤來看，主要鋼企整體出現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。安米雖然以197.5億美元的銷售收入位列第一位，但一季度凈虧損達3.45億美元，已連續(xù)三個季度虧損，遠高于其他鋼企，雖然較去年四季度凈虧損38億美元減輕，不過仍由去年同期盈利9200萬美元轉(zhuǎn)虧。
　　浦項公司一季度凈利潤2.63億美元，環(huán)比、同比分別下滑48.0%和54.6%，鋼價下滑以及成品鋼材銷量下滑是主要影響因素；紐柯鋼公司凈利潤為1.11億美元，環(huán)比、同比分別下滑30.9%和23.7%；一方面是由于公司在鋼材產(chǎn)銷方面經(jīng)歷了季節(jié)性需求萎縮，旗下鋼廠產(chǎn)能利用率從去年同期的79%降至72%，另一方面由于一季度公司平均鋼材銷售價格環(huán)比、同比分別下跌1.8%和6.9%，為798美元/短噸。
　　蓋爾道一季度凈利潤環(huán)比增長16.1%至8200萬美元，但同比下滑62.5%；美國鋼鐵公司凈虧損7300萬美元，主要由于扁平材部門的營業(yè)虧損，以及受高額利息和財務(wù)成本拖累，較去年四季度凈虧損5000萬美元加劇，但較去年同期凈虧損2.19億美元程度減輕。

圖7 主要鋼企2013年1季度凈利潤            圖8 主要鋼企2013年1季度凈利潤率

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　　在鋼鐵行業(yè)景氣度整體下滑的背景下，紐柯公司經(jīng)營業(yè)績相對于其他鋼企表現(xiàn)較為搶眼。公司一季度凈利潤率、ROE、ROA處于七大鋼企首位，且銷售收入、凈利潤率、資產(chǎn)回報率、每股收益等指標(biāo)整體表現(xiàn)較為穩(wěn)健，且在行業(yè)中位于前列。一季度浦項公司受凈利潤大幅下滑影響，每股收益也出現(xiàn)大幅下降，但一季度仍以3.01美元/股收益位于七大鋼企之首。

圖9 主要鋼企2013年1季度ROE               圖10 主要鋼企2013年1季度ROA

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圖11 主要鋼企2013年1季度資產(chǎn)負債率               圖12主要鋼企2013年1季度EPS

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