8月28日，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布了《銀團(tuán)貸款行業(yè)發(fā)展報告》并召開研討會。銀團(tuán)貸款在許多人的印象中是“富人的游戲”，這是由于在目前國內(nèi)的大部分銀團(tuán)貸款項目中，較為偏重國資背景的大型企業(yè)、交通運輸、水利等等，而很少涉足高新技術(shù)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)及民生領(lǐng)域或中小企業(yè)。

“近期政策的轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長，不對稱降息，人民幣升值通道發(fā)生的改變，以及回歸實體經(jīng)濟(jì)增長的趨勢將為銀團(tuán)貸款帶來更多機會。”銀團(tuán)委員會常委會常委、浦發(fā)銀行公司及投資銀行總部副總經(jīng)理楊斌在會議發(fā)言中表示。

銀團(tuán)貸款集中大行

銀行業(yè)協(xié)會提供的報告顯示，截止2011年末，中國銀行業(yè)協(xié)會相關(guān)會員單位的銀團(tuán)貸款余額達(dá)到3.02萬億元，同比增長22%，而且從2005年以來年均復(fù)合增長率達(dá)到53%，但是，27simn無縫管銀團(tuán)貸款在全部公司類貸款中占比還不到9%，與國外成熟市場相比差距較大。

銀行業(yè)協(xié)會的報告指出了造成這種狀況的一個因素，在我國銀團(tuán)貸款中，牽頭行與參與行之間的利益不平衡。牽頭行以及貸款安排行能獲得較高的費用收入，提高在業(yè)界的聲望和影響力，同時牽頭行通過銀團(tuán)貸款可以吸收大量派生存款，使其結(jié)算等中間業(yè)務(wù)收入大幅增加。而銀團(tuán)貸款中的其他成員只能獲得與自身提供的信貸資金成比例的利息收入，利益難以協(xié)調(diào)。

從2011年底銀團(tuán)貸款余額的規(guī)模來看，排名前十位的銀行是國家開發(fā)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)行、交行、浦發(fā)、進(jìn)出口行、招商銀行和中信銀行，前十家銀行銀團(tuán)貸款余額合計占被統(tǒng)計機構(gòu)的90%。

“基本處于寡頭壟斷地位，除交通銀行略有競爭力外，其余商業(yè)銀行規(guī)模小、資金實力弱，在中長期貸款領(lǐng)域表現(xiàn)得尤其明顯。”協(xié)會的報告中也這樣評價。

盡管由于種種原因造成了現(xiàn)在的局面，業(yè)內(nèi)人士對銀團(tuán)貸款未來的增長仍謹(jǐn)慎樂觀。

“隨著國家啟動穩(wěn)增長的各種政策，下半年會有更多大型項目上線，這對銀團(tuán)貸款來說是很好的資源。”會議現(xiàn)場一位政策性銀行人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對于其所在銀行今年的銀團(tuán)貸款規(guī)模，預(yù)計會與去年持平或略高于去年。定價方面，則仍會高于基準(zhǔn)利率。

同時，在利率水平市場化的香港市場，銀團(tuán)貸款今年經(jīng)歷了一番起落。中銀香港公銀部總經(jīng)理助理韓景德在發(fā)言中表示，一季度銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)量掉了三成左右，二季度開始慢慢回升，預(yù)計下半年金額方面還是回升，但是利率下調(diào)的壓力很大。因為二季度和三季度銀行開始有業(yè)務(wù)的壓力了，開始愿意和客戶談價格。他表示，“下半年有定價方面的壓力，全年業(yè)務(wù)的安排量和去年差不多。”

二級市場交易難活躍

“銀團(tuán)貸款的轉(zhuǎn)讓交易不活躍，甚至在國內(nèi)來說幾乎沒有，是限制它規(guī)模做大的主要因素之一。”會議間隙，熟悉這一領(lǐng)域的一位律師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀團(tuán)貸款的優(yōu)勢在于期限較長，但在持有這部分債權(quán)時，有的銀行會出于自身資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整，或考慮到行業(yè)風(fēng)險需要退出，但國內(nèi)由于種種條件限制，這種貸款轉(zhuǎn)讓很難開展，這一點也降低了銀行參與的積極性。

定價方法較為初級、買方機構(gòu)種類單一等是現(xiàn)場討論中提及的轉(zhuǎn)讓交易不活躍的主要表現(xiàn)，但更為重要的是，監(jiān)管政策與法律條款之間不對稱造成的風(fēng)險。銀監(jiān)會于2010年底發(fā)布的第102號文《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》，在前期明令禁止拆分性貸款轉(zhuǎn)讓之后，此次《通知》再次重申信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需遵守整體性原則。

此外，擔(dān)保物的轉(zhuǎn)讓、是否需要借款人同意等，都還存在合法合規(guī)的矛盾。

“對比先進(jìn)的國際市場環(huán)境，歐美市場中銀團(tuán)貸款占對公貸款比重達(dá)20%左右，并且主要集中在新能源和中小企業(yè)方面。”國家開發(fā)銀行市場與投資局副局長鐘鋼認(rèn)為，我國的銀團(tuán)貸款環(huán)境還有待改善。

市場機制方面，二級市場交易的定價由于國內(nèi)的利率管制，難以體現(xiàn)市場資金供求狀況。“國內(nèi)的利率管制使資金價格發(fā)生扭曲，存在交易主體因一級市場利率過低，無法在二級市場上獲得交易利益而缺乏交易驅(qū)動力的現(xiàn)象。”銀行業(yè)協(xié)會的報告中指出，銀團(tuán)貸款二級市場上供需雙方很難實現(xiàn)雙贏，也難以成交。